“大雾”时期的作战思路

    本轮始于2990点的反弹，在本周到达3786点，幅度为25%左右，指数位接近了60日均线（生命线）的强压力位。一般情况下，在熊市中一旦指数到达生命线时，除非市场表现的特别强劲，专业套利高手都会先选择退出主要的持仓来防范风险，然后观察市场的进一步趋势变化。

    那么，本周专业套利手的观察结果是怎样的呢？

    1、基本面情况

    宏观情况基本上与前期保持一致，印花税的利好刺激已经恢复平静，而“大小非减持指导意见”的有效性正在受到大小非的正面挑战。综合来看，市场高估值的风险并没有积极因素来正面对冲，因此基本面依然不乐观。

    2、技术面情况

    目前比较重要的技术指标是：指数面临60日均线的压制，MACD红柱线缩短，RSI从强势区向下进入弱势区，KDJ刚刚死叉，SAR接近死叉，这一切经典技术指标不支持股指在近期出现较大的上涨，能不跌已是比较理想的结果。

    3、主力面情况

    原指望基金管理公司讲政治，现在来看不是太现实。以银行股、房地产股为代表的基金重仓股出货迹象明显，而攻击煤炭股、科技股、农业股的游资主力后续资金已经接济不上，其他性质的短线资金则通常是跟随指数的强弱而变化。(来源:中国股票网 www.yz21.org)

    综合上述三个方面的分析，专业套利手认为目前的沪深市场是大雾天气。其后的天气如果是风雨，则可能是比较大的风雨；如果是晴天，日照度则会相对较弱。

    在这样的格局下，暂时的休息不会不对，尽管我们不相信有人预言的：今年的行情可能与94年一样，五穷六死七绝八翻身！但是，在熊市中采用短线防守反击的战术：长空短多，只有在持股者被跌的受不了的时候才是最佳时机，不打阵地战，只打游击战。毫无疑问，这种打法是比较适合目前的市场背景的。

    下周的市场，周一的走势比较关键，如果周一大盘能出现上涨，则市场还存在盘局的可能性（较大的涨势已经基本排除），如果周一大盘下跌，则后市需要加大防范风险的力度。一旦轮跌再度上演，重仓者可以做好赚股票的思想准备，空仓者可以耐心的等待新的恐慌盘出现时再操作。