基金定投并非弱市万用灵丹

出处：南方都市报更新时间：2008-06-22 添加到收藏

   昨日，金元比联基金管理有限公司等发布公告，称开展基金定投申购费率优惠活动。而就在6月份，已经有几十家基金公司纷纷宣布针对基金定投业务开展优惠促销活动。专家提醒投资者，并不是每一只基金都适合做定投，投资者勿盲目跟风。
    优惠措施有赚管理费之嫌
    近日，白领杜小姐向本报咨询，表示自己想进行基金定投，但目前开展基金定投业务并有相关优惠活动的基金很多，不知道该选哪一只基金做定投比较合适。据记者了解，和杜小姐一样感到困惑的投资者有不少。
    近期市场大跌，投资者悲观情绪浓重。为了吸引更多的投资者，越来越多的基金公司开展了基金定投申购费率优惠活动。记者粗略统计发现，截至昨天，至少有超过50只基金已经开始采取了优惠措施，主要是基金定投前端收费费率8折优惠，而后端收费基本已经关闭。
    然而正是这一做法引起了部分业内人士质疑，认为基金公司的本意还是想赚管理费用。"前段时间基金公司为稳住投资者，就宣称长期价值投资，现在市场行情再跌，就拼命推基金定投，有点像是忽悠投资者。"北京的一位不愿透露姓名的基金分析师表示，如果真像基金公司此前宣扬的为投资者着想，倡导长期价值投资，对具有长期投资性质的基金定投，又为什么要关闭后端收费呢？
    要否定投分析人士意见相左
    虽然基金公司猛推定投的做法引起分析人士质疑，但昨日记者在深圳一些商业银行代理点了解到，最近一些风险承受能力强的投资客已经开始定投指数型基金，新开基金定投业务的人也有所增多。
    对此，上文不愿意透露姓名的基金分析师提醒投资者，并不是每只基金都适合做定投，如果一定要定投也最好选择货币型基金，放弃股票型和指数型基金，否则风险太大。而华泰证券研究所基金分析师胡新辉却认为，目前是基金定投的良好时机，因为"市场长期大幅度下跌才对定投投资者构成较大风险，但现在来看这种可能性不大"，他认为对收入稳定，特别是对未来资金需求有预期的人来说，基金定投是种不错的理财方式。
    定投最好长期坚持
    并不是每只基金都适合做基金定投外，有专家也提醒投资者，要达到基金定投总体上降低成本、摊薄风险的效果，需要定投周期足够长，比如跨越一个经济周期的时间段。在同一个经济周期内定投1到2年没有太大意义。他举例说，一个人从去年股市走牛到现在定投1年，和他已经定投5年，时间跨越完整的经济周期，取得的效果会截然不同。
    不过，这位专家也建议，现阶段手中现金流充裕，且对市场有一定判断力的投资者，从风险和收益的角度来说，还是更加适合做常规投资，不适合基金定投。此外，要定投基金，投资者对自己的需求要有清晰的认知，根据自己的风险偏好寻找合适的品种。
    定投好基专家推荐
    王晶基金买卖网
    兴业趋势：该基金通过对企业成长性趋势、股票价格趋势以及行业景气趋势的多维分析精选个股。通过各种趋势的相互印证，有助于及时发现投资机会，也可提醒管理人及时止损，降低经验判断导致的失误概率。
    上投摩根阿尔法：该基金兼顾价值与成长型股票，有利于控制组合的市场适应性，一定程度上能够降低景气误判的概率。就资产配置的角度来看，该基金仓位适中，资产配置也十分均衡，总体上是一只很稳健的基金，业绩长期表现较好，风险偏低，同时依托上投基金公司强大的投研实力，我们看好其未来表现。
    华夏红利：该基金在实际操作中贯彻分散投资的原则，在行业配置和个股选取方面均体现出较低的集中度，对风险的控制非常严密。总的来说，基金管理人的市场感觉敏锐，自下而上选股的特征突出，同时其分散化的行业配置有利于规避市场风险。
    胡新辉华泰证券基金分析师
    上投摩根阿尔法：从2005年11月至2008年5月，70%的时间位于排名一半以内，总回报排名榜眼，换手率远低于平均水平，费用节省。排名稳定，大大减小了投资风险。 (来源:www.yz21.org 中国股票网)
    华夏红利：该基金敢于逆向操作，年初即大幅降低了与宏观经济周期相关度较高的行业，增持了通信设备、化工、医药等行业，体现了极强的选时与选股能力，很好避开了本轮下跌损失。
    华夏回报：该基金属于大盘平衡性基金，业绩稳定，选股能力强，抗跌性好，风险控制能力强，总回报和保本能力强，适合风险偏好中等的投资者进行定投。

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