反弹行情的细节

出处：山东神光金融研究所更新时间：2008-07-12 添加到收藏

　　久跌不止的大盘终于迎来了技术性反弹，但对于这波反弹，没有多少人是准备好的，当大家拉开架势准备大干一场的时候，却发现满盘找不到合适的股票。
　　事实上，眼下投资者很容易受大众预期的影响，当市场出现微小变化时，实战中难以作出布局，最终往往会错失机会，颗粒无收。
　　笔者认为，未来较长时间内，市场格局将反复处于混乱、轮换的趋势中，实战投资中应更注重策略而非理念，在熟悉的品种中寻求机会，可能是近期较好的投资方法。
　　市场预期依然混乱
　　7月份上旬出现的这波反弹，笔者总结下来有几个原因：第一、人心思涨，技术性反弹；第二、媒体舆论的支持；第三、通胀预期下降，加息预期减弱；第四、油价回落，游资凶悍炒作。从个股炒作的特征看，普涨是共性。有关奥运题材的旅游、传媒类个股涨幅最大；地产、银行、保险、钢铁等大盘蓝筹股出现超跌反弹。从投资动向看，长期活跃的游资中的超大资金群体依然是超额利润的获得者，而基金、券商更多处于自救和博取短差状态中。
　　由于机构是市场方向的主导，其一举一动对指数影响巨大。但在这波反弹中，笔者发现，基金、券商即便是在7月7日、9日这样的大涨行情中仍然是以卖为主，散户则继续充当反弹的跟风群体，主流机构说的和做的截然不同。
　　投资眼光还要放长远些
　　笔者相信，市场所关注的最核心的因素还是上市公司利润增长的问题，而宏观层面恐怕谁也说不清楚，所以，即便我们看到几个相对乐观的数字，又能代表什么呢？关键是上市公司能给我们带来什么样的投资回报？如果从这个层面看，两市有一半以上的公司根本不值现在的价格。此前，笔者反复提出几个观点，在没有大胆的金融创新和制度改革之前，大小非、新股发行、再融资、资金流向等都有可能将行情打回原形。
　　如果从技术上看，2500点上方的反弹是大众预期，在股市中，众人去处必无路，因此该位置形成大底的可能性不大。大盘在3000点以下的此波反弹可能刚刚拉开了行情反复波动的序幕，因此，投资者在心理上要做好打硬仗的准备，不宜将投资的胜负总是寄希望于指数的涨跌上。 (来源:中国股票网 www.yz21.org)
　　波段操作长空短多
　　笔者上周提出了“股市上演勇敢者的游戏”的观点，指出游资坚持的阵地战事实上能给投资者带来些许收益。原因有两点，第一、3000点之下，系统性风险比以往更小，游资敢于频繁出动并创造机会；第二、部分热点机会符合下半年以主题投资为主的投资策略。当然，笔者并不否认主流机构创造机会的能力，只不过投资者一定要清醒地认识到现在的状况，无论是基金、券商，还是QFII，其短线投资、波段操作的思维甚浓。有一种纸牌游戏叫“跑得快”，眼下很多机构的操作跑得比散户还快，不注意这个细节，投资获利可就难了。
　　所以，笔者一直坚持认为，中小投资者应该做自己熟悉的品种，该买则买，该卖则卖，灵活机动，逐利为主，长空短多，注重细节，讲求策略，不随大流，这样的风格可能会为你带来理想的收益。

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